夏普指標

公式：夏普指標 (Sharpe Ratio)=(平均年報酬率-無風險利率)/平均年波幅(年標準差)

夏普指標衡量的重點是指『每承擔一單位的風險，可獲得多少單位的報酬』，是報酬率之年標準差進一步的分析，可用來衡量不同報酬率的工具是否值得參與，通常夏普值大於 0.9以上就屬於可參與的工具，當然夏普值越大越好。舉例而言，若系統A平均年報酬率35%，年標準差40%，系統B平均年報酬率15%，年標準差13%，換算夏普值後(無風險利率通常取一年期定存利率，本例取2%)，系統A為0.825，系統B則為1.0，顯然系統B在長期跟隨之下，比較容易達成預期報酬，雖然系統A年報酬率高達35%，但標準差過大，使得夏普值太低，顯示該系統在達成預期報酬的過程中，容易遭受巨幅震盪的情況，長期跟隨的情況下，不見的一定可以順利達成預期報酬，可能在某一次的循環中，尚未達到獲利預期就先遭受連續性的重大虧損，資金配置不佳者，大概已經受不了或者被迫出場了，故此例顯然以系統B較具跟隨價值。

總的來說，所有績效數據分析不外乎攻擊性以及防守性兩種，攻擊固然重要，但在變化多端的金融市場中長期征戰的情況下，防守似乎更具重要性，畢竟金融交易的過程中不容許犯大錯，如果沒有優良的防守技術，表現肯定大起大落，或許短時間很風光，但扺不過市場致命性的一擊，所以先要求某種穩定程度後，再思考報酬的極大化應該會是不錯的選擇方向。